美联储鹰派加息落地，A股探底回升延续震荡，鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500)“债券底仓+权益量化”策略攻守均衡

美联储鹰派加息落地，A股探底回升延续震荡，鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500)“债券底仓+权益量化”策略攻守均衡

鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500)作为一只偏债混合型产品，采用"债券打底、权益增强"的核心策略。

消息面上，北京时间9月17日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%，为三年多来首次加息，符合市场预期。然而，真正令市场震动的是美联储主席沃什在新闻发布会上的鹰派表态，他明确表示“几乎没看到信息表明通胀趋势正通过考验”，并强调本次加息仅“移除部分宽松”，不打算提供前瞻指引。利率点阵图中值显示年内或再加息一次，16名决策者预计至少还有一次加息。受此影响，美股三大指数尾盘全线跳水，道指大跌1.21%创6月以来新低，美元指数重返100关口，10年期美债收益率飙升至5.02%。中信证券研报指出，美联储9月如期加息25bps，点阵图和沃什发言均释放鹰派信号，后续加息节奏与幅度很大程度上取决于油价。

A股在16日呈现先抑后扬的走势，上证指数上涨0.71%；创业板指上涨1.96%，科创50大涨4.14%，全市场超4100只个股上涨，成交额回升至1.85万亿元。通信、电子、有色、机械等板块涨幅居前，而家电、农业、银行、食品饮料等防御方向则有所调整。部分资金博弈“利空出尽是利好”的情绪，叠加英伟达和特朗普有关AI不能停的喊话，强化了短线AI链的反弹。

东北证券指出，考虑到美联储加息符合预期且日元后续亦将加息，周三A股探底回升式的抢跑不改震荡格局，短期指数预计围绕3850点至年线之间反复腾挪。8月经济数据显示社零增速回落至0.4%，固定资产投资累计增速降至-7.2%，均低于7月数据，内需依然偏弱。

面对海外扰动与内需偏弱的双重宏观环境，多家主流券商在9月策略报告中形成明确判断：短期市场内外扰动逐步弱化，震荡修复行情有望延续，整体配置思路趋于攻守均衡，建议把握科技成长、政策顺周期修复、高景气防御三大主线。

债市方面，9月16日，10年期国债活跃券收益率报1.6785%，30年期报2.138%，资金面虽有小幅收敛，但央行通过“7天逆回购+隔夜逆回购+MLF”等工具精准对冲，整体流动性宽松格局未变。央行9月16日开展1100亿元7天期逆回购及6000亿元隔夜逆回购操作，单日净投放1130亿元。业内人士指出，临近季末银行备付金储备需求边际抬升，但央行操作灵活，当前资金面不存在系统性收紧压力，为债市提供坚实支撑。

鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500) 作为一只偏债混合型产品，采用"债券打底、权益增强"的核心策略，在债券资产作为底仓的基础上，通过股票量化策略力争实现组合收益的适度增强。

其权益仓位采用沪深300+中证2000量化增强策略，做大类资产配置之外的风险再平衡。不惧风格 &行业轮动，力争捕捉市场多元机遇！发挥量化策略纪律化投资优势，通过Alpha模型、风险模型及成本模型，在 复杂环境中寻找数学意义上收益风险比更优的投资组合。

该基金成立以来收益大幅跑赢业绩比较基准及同类指数：鹏扬景科混合A成立以来累计收益37.67%，超越同期同类指数收益 10.65%，超越业绩比较基准12.49%，年化收益5.53%，历史长期表现亮眼。（数据来源：Wind 数据区间：2020.04.10-2026.03.16）

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